大新闻 | 杜邦与陶氏化学对等合并将于8月底完成,预计18个月内完成拆分

2017-08-11 17:36:44 , , , ,

8月7日,化工界两大巨头杜邦与陶氏化工再次发布最新声明,表明双方所有合并条件均已符合,合并交易将于2017年8月31日完成。预计2017年9月1日合并公司即——陶氏杜邦公司(DowDuPont)的股票将在纽约证券交易所开始交易,交易代码为DWDP。


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这意味着杜邦与陶氏合并案已经敲定,双方正式开始实施合并进程。而在对等合并交易结束后的18各月内,陶氏杜邦公司将按计划完成分拆。


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合并后陶氏杜邦公司市值1300亿美元(约人民币8670亿元),将超过巴斯夫;不过从销售额看,德国化工巨头巴斯夫仍力压现阶段陶氏和杜邦相加总额。不过在农化市场,新成立的农业公司将取代孟山成为业界最大

 

 

历时近两年正式实施

2015年12月11日杜邦与陶氏化学正式宣布合并、拆分方案到如今通过审批、启动合并已间隔了近两年的时间,容儿带你回顾这起合并案的时间轴。

 

2015.12.11官方宣布双方董事会一致通过平等合并协议

·             产生约30亿美元的成本共同优化效益

·             合并后的市值约为1300亿美元(约人民币8670亿元)

·             预期实现10亿美元的增长协同效益

·             后续将寻求以免税剥离的方式将陶氏杜邦公司拆分为三家独立的上市公司:农业公司、材料科学公司、特种产品公司

 

2016.02.19 公布所计划独立农业公司的营运地点安排

·             公司总部设在特拉华州

·             爱荷华州和印第安纳州作为全球业务中心

·             将以陶氏命名的材料科学公司总部将位于密歇根州米德兰

·             特种产品公司总部将设在特拉华州威明顿

 

2016.05.23 宣布陶氏杜邦公司高层人事任命

·             陶氏化学公司董事长兼首席执行官利伟诚将出任陶氏杜邦公司的执行董事长

·             杜邦公司董事长兼首席执行官溥瑞廷将担任陶氏杜邦公司的首席执行官

·             利伟诚还将负责公司的材料科学业务

·             而溥瑞廷还将负责农业及特种产品业务板块。

 

2016.06.22 杜邦公司和陶氏化学公司申请欧盟委员会批准合并


2016.07.02 陶氏化学、杜邦公司股东批准合并计划


2016.08.11 欧盟委员会启动第二阶段审查


2017.03.27 平等合并案获欧盟委员会有条件批准

·             杜邦将剥离其谷类阔叶除草剂和咀嚼式口器类杀虫剂产品组合,并剥离其植保业务研发产品线和组织机构

·             陶氏化学将剥离其全球乙烯丙烯酸共聚物和离聚物业务

 

2017.03.31 陶氏化学和杜邦公司宣布对合并交易协议做出修订

·             将交易的最后日期延至8月31日

·             重申计划的拆分将在合并后的18个月内完成

·             预测材料科学公司将成为拆分出的第一家公司

 

2017.08.07 杜邦与陶氏设定对等合并交易完成日期


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合并拆分后业务重组优化,对包装材料市场影响有限

 

鉴于美元汇率强劲、全球化工行业增长的乏力、空前繁荣的并购金融市场,以及陶氏、杜邦15年以来不良的业绩表现以及农业业务的并不断亏损,急需外部投资整合实现股东投资回报。

 

据称,这次合并拆分的主导很可能是双方的农业部门的合并需求,合并后每年能达到13亿美元的成本节约,帮助解决陶氏和杜邦甩掉亏损的农业业务。


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而在材料科学业务方面 ,杜邦公司的高性能材料板块将和陶氏化学的功能塑料、功能材料和化学品业务、基础设施建设解决方案及消费者解决方案(不包括陶氏化学的电子材料业务)事业部结合。

 

尽管存在交叉销售和业务互补可能,但就客户端而言,包装行业解决方案已经相对成熟,推动销量增长未能可知;杜邦在合并定义的材料业务仅60亿美元,与450亿美元的陶氏材料业务相比难有很大补充。更多还是在于原料、研发及生产方面的规模效应带来的成本节约。因此,预计对包装市场不会造成太大影响。

 

实际上,正如业内人士分析的,做大并非两公司合并的主要目的,以做大图做强,通过资源整合和协同效应,优化产业和资本结构,提高创新能力,扩大市场和减少支出,才是陶氏杜邦公司成立的初衷。

 

*文字资料采编于杜邦中国官网(http://www.dupont.cn/)、知乎:为什么陶氏和杜邦要进行合并?(https://www.zhihu.com/question/38339701?rf=38439987)、经理人分享(http://www.managershare.com/post/223645)


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